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TUI-Aktie: Furcht vor zu hohem Preis für TUI Travel
15.06.2012
Deutsche Bank
Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Simon Champion, Richard Carter und Geof Collyer, Analysten der Deutschen Bank stufen die Aktie von TUI (ISIN DE000TUAG000 / WKN TUAG00) von "hold" auf "buy" hoch.
Trotz einer vernachlässigbaren Nettoverschuldung nach dem Verkauf eines Hapag-Lloyd-Anteils reflektiere die TUI-Aktie mit Ausnahme der Beteiligung an TUI Travel (ISIN GB00B1Z7RQ77 / WKN A0MWY8) praktisch keinen Wert für das Geschäft (Hotel-Aktivitäten und verbliebener Anteil an Hapag-Lloyd). Ein Herauskristallisieren des Wertes der Geschäftsaktivitäten würde zu einem substanziellen Kursanstieg führen.
Der Bewertungsabschlag könnte auf die Furcht des Marktes zurückzuführen sein, dass TUI für einen Kauf von TUI Travel-Anteilen zuviel bezahlen könnte oder schlechte Reinvestitionsentscheidungen treffe.
Demgegenüber würden die Deutsche Bank-Analysten davon ausgehen, dass das Management rational handeln werde und die Bewertungskluft schließen könne. Der Titel sehe attraktiv aus. Im Zuge einer SOTP-Bewertung werde das Kursziel unter Berücksichtigung eines 20%igen Abschlags weiterhin bei 6,60 EUR gesehen.
Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der Deutschen Bank für die TUI-Aktie nunmehr eine Kaufempfehlung aus. (Analyse vom 14.06.2012) (15.06.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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